كيف تفاعل الدولار النيوزيلندي مع قرار البنك الاحتياطي النيوزيلندي ؟
Bayanaat.net – تخلى الدولار النيوزيلندي عن مكاسبه وتحول للهبوط مقابل جميع المنافسين الرئيسيين يوم الخميس حتى بعد صدور قرار البنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) الذي طال انتظاره بشأن متطلبات رأس المال التنظيمي الجديدة في الجانب الأكثر ليونة من التوقعات.
قال محافظ البنك الاحتياطي النيوزيلندي أدريان أور يوم الخميس إن بنوك الدولار النيوزيلندي ستحتاج إلى الاحتفاظ برأس مال أكبر للاحتياطي في الأيام الممقبلة أكثر من أي وقت مضى.
قرر البنك أن المقرضين من جميع القطاعات سيحتاجون إلى الاحتفاظ بأكثر من 10.5٪ من “الأصول المرجحة للمخاطر” (RWA) الحالية اعتبارًا من 01 يوليو 2020 ، مع مطالبة أكبر أربع شركات في نيوزيلندا برفع هذا الرقم إلى 18 ٪ في حين أن الملابس الأصغر ستحتاج فقط إلى الذهاب إلى ما يصل إلى 16 ٪. هذه هي مستويات “إجمالي رأس المال” ، مع تقسيم المبلغ الدقيق بين رأس المال من “المستوى 1” و “رأس المال الإضافي من المستوى 1” بالإضافة إلى رأس المال من “المستوى 2″.
في حين أن التغييرات التي تم الإعلان عنها اليوم تتماشى على نطاق واسع مع التوقعات والتعليقات المقدمة من البنوك الكبرى مع إصدارات أرباحها الأخيرة ، فهي داعمة مقارنة بالإصدار الأصلي وتزيل المزيد من مخاطر الهبوط”. حسب راي احد المحللين في Westpac ، أحد البنوك الأربعة الكبرى المتأثرة بالمراجعة.
ستظل القرارات التي تم الكشف عنها في “مراجعة رأس المال” تتطلب من مقرضي عملة نيوزيلندا جمع مبالغ كبيرة من الأموال الجديدة التي ستنفق وجودها متوقفة على هامش الميزانيات بدلاً من نشرها لأي غرض مدر للإيرادات. ويمكن أن يحرموا الاقتصاد من التمويل الذي تمس الحاجة إليه للنشاط التجاري ، ومع ذلك ، فإن المتطلبات الجديدة هي أيضًا أقل عبءًا من بعض النواحي كما توقع كثيرون.
كان البنك الاحتياطي النيوزيلندي قد اقترح أن المقرضين لن يكون لديهم سوى خمس سنوات للوفاء بالمتطلبات الجديدة ، والتي عادة ما يتم تنفيذها تدريجياً بمرور الوقت ، ولكنهم منحوها بالفعل سبعة. وقد اقترحت أيضًا ، في بعض الأحيان في المراجعة التي استمرت عامين للقواعد الحالية ، أنها يمكن أن تجري تغييرات مرهقة أخرى على تكوين مخازن الاحتياطي التي كانت ستطلب من الشركات جمع المزيد من الأموال من خلال عدد أقل من القنوات.
“من المهم أن تعريف وكمية رأس المال من المستوى الأول المسموح به قد تم توسيعه من المقترحات الأصلية”. “نتوقع تأثيرًا أكبر على كل من أسعار الفائدة على التجزئة (30-60 نقطة أساس ، موزعة بشكل غير متساو حسب القطاع وتخضع إلى قدر كبير من عدم اليقين) وتوافر الائتمان أكثر من البنك الاحتياطي النيوزيلندي ، وبالتالي تأثير سلبي على الناتج المحلي الإجمالي. ومع ذلك ، سيكون من الصعب تحديد أي تأثير بشكل منفصل ، لأنه سيحدث على مدى فترة طويلة حيث ستلعب العديد من قوى الموازنة الأخرى “.
تمحورت بعض المخاوف بشأن القرار حول ما إذا كانت الشركات ستكون قادرة على استدعاء أسهم الأفضلية القابلة للاسترداد “رأس المال الأول” – حجر الأساس لجميع “مخازن رأس المال” التي من المفترض أن تتألف من أعلى مستويات الجودة في الأسهم. تعتبر أسهم التفضيل شكلًا مختلطًا من حقوق الملكية والديون نظرًا لأن لديها خصائص لكليهما ، على الرغم من أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي قد قال إن مقرضي كيوي يمكنهم استخدام أسهم تفضيلية تساوي 2.5٪ من إجمالي RWA للمساعدة في تلبية المتطلبات الجديدة لرأس المال من الفئة 1. يمكن أن يكون جمع الأموال من خلال بيع الأسهم الممتازة أسهل من القيام بذلك من خلال الأسهم العادية ولا يكون مثار خلاف مع المساهمين العاديين مثل بيع حقوق التصويت الجديدة في الشركة.
ومع ذلك ، تركزت معظم مخاوف الدولار النيوزيلندي بشأن قرار يوم الخميس على التأثير المحتمل على سعر صرف البنك الاحتياطي النيوزيلندي. بعد كل شيء ، تباطأ الاقتصاد الكيوي بشكل ملحوظ في حين أنه غارق بالفعل في فترة متعددة من التضخم. لقد أجبر هذا البنك الاحتياطي النيوزيلندي بالفعل على خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام ، على الرغم من أنه في 4 نوفمبر ترك سعر الفائدة عند 1٪ مما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم افتراضاتهم حول موعد التخفيض القادم.
ارتفعت الأسعار في سوق مقايضة المؤشر خلال الليل ضمنية يوم الخميس ، 24 يونيو ، 2020 ، معدل نقدي قدره 0.88 ٪ ، ارتفاعا من 0.87 ٪ في الجلسة السابقة. إن سعر الفائدة الضمني الخاص بعلامة منتصف الطريق في العام المقبل يقع حول نقطة المنتصف بين سعر الفائدة الحالي و 0.75٪ والذي قد يسود في أعقاب خفض قياسي آخر بمقدار 25 نقطة أساس. يحاول البنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) رفع معدل التضخم والتضخم الاساسي ، اللذان تراجعا أكثر بسبب الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين وانخفاض ثقة الشركات في الداخل ، عن طريق خفض تكاليف الاقتراض للشركات والأسر.
من المحتمل أن يكون التراجع التدريجي للقواعد الجديدة والزيادة المتواضعة في أسعار الفائدة الضمنية التي يتضمنها OIS للعام المقبل قد ساعد في تخفيف خسائر الدولار النيوزيلندي يوم الخميس. انخفض الدولار النيزيلندي مقابل جميع المنافسين الرئيسيين على الرغم من أن أكبر خسارة خلال اليوم كانت 0.5٪ وجاءت مقابل قوة الجنيه الإسترليني.
من جهة اخرى يشير محللون إلى احتمال تحقيق المزيد من المكاسب للدولار النيوزيلندي في نهاية العام ، مع تحديث ميزانية الحكومة النيوزيلندية الأسبوع المقبل على الأرجح لتوفير دعم إضافي للعملة القديمة. تأمل الأسواق المالية في أن تزيد الحكومات في جميع أنحاء العالم من نفقاتها المالية في الأشهر المقبلة ، وهو ما سيكون إيجابيا بالنسبة للعملات لأن زيادة الإنفاق الحكومي يمكن أن تعني تخفيضات أقل في أسعار الفائدة من البنوك المركزية.